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Por: Equipe InfoMoney
28/10/10 - 15h28
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SÃO PAULO – A Embraer (EMBR3) entregou 44 jatos no terceiro trimestre deste ano, número menor que as estimativas de analistas do Citigroup e da Ágora, os quais estimaram resultados trimestrais ruins para a companhia, que divulgará os números nesta quinta-feira (28), após o fechamento do pregão.
O Citi revisou as projeções acerca dos resultados da Embraer devido às entregas de jatos abaixo do esperado e o real valorizado frente ao dólar, mas destaca alguns pontos positivos. “Não seria sincero de nossa parte concluir que a Embraer não recebeu nenhuma notícia favorável recentemente”, ponderam os analistas Stephen Trent e Angela Lieh, em relatório. Como exemplo, os dois citam o acordo firmado com os EUA para a compra de 50 Phenom 300, além da opção de compra de outros 75.
No entanto, os analistas afirmam que estão ansiosos por observar quais serão as estimativas de entrega de jatos no médio prazo, uma vez que a entrega das aeronaves citadas acima não se iniciam até 2013 - e ainda assim é possível que eles fiquem estagnados por alguns anos, já que o ciclo de vida de um jato pode perdurar por um grande período.
Estimativa de resultadosDeste modo, o Citi estima receita de US$ 1,08 bilhão para o terceiro trimestre do ano, valor 13,22% menor que o do mesmo período em 2009, no entanto as estimativas apontam avanço de 7,6% do Ebitda – indicador semelhante à geração de caixa, para R$ US$ 96,8 milhões. O banco ainda espera um lucro de US$ 0,34 por ADR (American Depositary Receipt), 10,9% maior que o estimado anteriormente.
Os analistas da Ágora realizam projeções semelhantes quanto à receita líquida, prevendo queda de 15,9%, porém apontam para queda de 10,2% do Ebitda e de 1,2% do lucro líquido, na mesma base de comparação, levando em consideração premissas semelhantes, ao destacar as entregas de jatos a um volume menor que o esperado, em especial para o segmento executivo.
Recomendações
No entanto, ambas as instituições optam por recomendar a manutenção da ação na carteira. A Ágora manteve o preço-alvo de R$ 16,00 por ação, o que significaria um upside – potencial teórico de valorização - de 34,45%. Já o Citi prevê um preço-alvo de US$ 31,00 por ADR.
O Citi revisou as projeções acerca dos resultados da Embraer devido às entregas de jatos abaixo do esperado e o real valorizado frente ao dólar, mas destaca alguns pontos positivos. “Não seria sincero de nossa parte concluir que a Embraer não recebeu nenhuma notícia favorável recentemente”, ponderam os analistas Stephen Trent e Angela Lieh, em relatório. Como exemplo, os dois citam o acordo firmado com os EUA para a compra de 50 Phenom 300, além da opção de compra de outros 75.
No entanto, os analistas afirmam que estão ansiosos por observar quais serão as estimativas de entrega de jatos no médio prazo, uma vez que a entrega das aeronaves citadas acima não se iniciam até 2013 - e ainda assim é possível que eles fiquem estagnados por alguns anos, já que o ciclo de vida de um jato pode perdurar por um grande período.
Estimativa de resultadosDeste modo, o Citi estima receita de US$ 1,08 bilhão para o terceiro trimestre do ano, valor 13,22% menor que o do mesmo período em 2009, no entanto as estimativas apontam avanço de 7,6% do Ebitda – indicador semelhante à geração de caixa, para R$ US$ 96,8 milhões. O banco ainda espera um lucro de US$ 0,34 por ADR (American Depositary Receipt), 10,9% maior que o estimado anteriormente.
Os analistas da Ágora realizam projeções semelhantes quanto à receita líquida, prevendo queda de 15,9%, porém apontam para queda de 10,2% do Ebitda e de 1,2% do lucro líquido, na mesma base de comparação, levando em consideração premissas semelhantes, ao destacar as entregas de jatos a um volume menor que o esperado, em especial para o segmento executivo.
Recomendações
No entanto, ambas as instituições optam por recomendar a manutenção da ação na carteira. A Ágora manteve o preço-alvo de R$ 16,00 por ação, o que significaria um upside – potencial teórico de valorização - de 34,45%. Já o Citi prevê um preço-alvo de US$ 31,00 por ADR.
