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Por: Equipe InfoMoney
09/04/10 - 21h00
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SÃO PAULO - A Spinelli reiniciou nesta sexta-feira (9) sua cobertura dos papéis da Usiminas (USIM5), com recomendação para manter as ações da empresa. Destacando pontos positivos nas operações da siderúrgica, o analista Max Bueno possui um preço-alvo de R$ 67,20 para o final de 2010.
A já sinalizada segregação dos ativos de mineração da companhia aparece como principal driver das recomendações do analista. "O anúncio do tão aguardado spin-off dos ativos de mineração, seguido da mudança na sistemática dos contratos de compra e venda de minério de ferro e da elevada possibilidade de repasses ao preço do aço têm surtido efeito positivo sobre as ações da companhia", avaliou Bueno.
De acordo com o analista, se confirmado, o spin-off deverá promover uma melhor visibilidade e avaliação dos ativos da Usiminas. Além disso, Bueno acredita que o processo proverá uma moeda de troca adicional para a Usiminas em eventuais futuras transações, "embora a nosso ver já esteja adequadamente precificado", destaca.
J. Mendes
Em relatório, a Spinelli também apontou positivamente a aquisição da mina J. Mendes pela Usiminas no primeiro trimestre de 2008. Segundo a corretora, com a conclusão da compra, a Usiminas deve atingir a autossuficiência em minério a partir de 2013, "conquistando assim maior estabilidade de margens, proteção contra variações do preço do minério e maior competitividade no mercado siderúrgico".
No que se diz respeito às operações siderúrgicas da empresa, Bueno vê reajustes nos preços dos produtos entre 12% e 15%. Esta alta seria puxada pela elevação dos preços do minério e do coque prevista nos novos contratos. "Uma vez confirmada (a elevação nos preços), justificará revisão para cima em nossas projeções e possivelmente recomendação", concluiu o analista.
A já sinalizada segregação dos ativos de mineração da companhia aparece como principal driver das recomendações do analista. "O anúncio do tão aguardado spin-off dos ativos de mineração, seguido da mudança na sistemática dos contratos de compra e venda de minério de ferro e da elevada possibilidade de repasses ao preço do aço têm surtido efeito positivo sobre as ações da companhia", avaliou Bueno.
De acordo com o analista, se confirmado, o spin-off deverá promover uma melhor visibilidade e avaliação dos ativos da Usiminas. Além disso, Bueno acredita que o processo proverá uma moeda de troca adicional para a Usiminas em eventuais futuras transações, "embora a nosso ver já esteja adequadamente precificado", destaca.
J. Mendes
Em relatório, a Spinelli também apontou positivamente a aquisição da mina J. Mendes pela Usiminas no primeiro trimestre de 2008. Segundo a corretora, com a conclusão da compra, a Usiminas deve atingir a autossuficiência em minério a partir de 2013, "conquistando assim maior estabilidade de margens, proteção contra variações do preço do minério e maior competitividade no mercado siderúrgico".
No que se diz respeito às operações siderúrgicas da empresa, Bueno vê reajustes nos preços dos produtos entre 12% e 15%. Esta alta seria puxada pela elevação dos preços do minério e do coque prevista nos novos contratos. "Uma vez confirmada (a elevação nos preços), justificará revisão para cima em nossas projeções e possivelmente recomendação", concluiu o analista.
