Operações de VENDA para 14/04/2011

VENDA de USIM5

Condição de entrada: rompimento dos R$ 17,80

Condição de stop: rompimento dos R$ 20,05

Motivo da operação: Rompimento de importante suporte com aumento no volume.

Tipo da operação: Swing  trade médio.

Objetivo imediato: Próximo dos R$ 16,00.

VENDA de GGBR4

Condição de entrada: rompimento dos R$ 18,75

Condição de stop: rompimento dos R$ 17,10

Motivo da operação: Rompimento de importante suporte com aumento no volume.

Tipo da operação: Swing  trade médio.

Objetivo imediato: Próximo dos R$ 20,30.

VENDA de CSNA3

Condição de entrada: rompimento dos R$ 24,40

Condição de stop: rompimento dos R$ 27,45 ou fechamento acima dos R$ 26,25.

Motivo da operação: Rompimento de importante suporte com aumento no volume.

Tipo da operação: Swing  trade médio.

Objetivo imediato: Próximo dos R$ 22,30.

Gradual reduz peso da Petrobras em carteira semanal e inclui Cielo

Por: Equipe InfoMoney
13/04/11 - 13h40
InfoMoney

SÃO PAULO – A Gradual promoveu algumas alterações em sua carteira recomendada para o período de 13 a 20 de abril. Acorretora optou pela redução do peso da Petobras (PETR3, PETR4), de 15% para 10% no portfólio, em razão da pressão política envolvendo o reajuste de preços dos combustíveis - embora continue confiante no papel no longo prazo.


Por outro lado, os 5% perdidos pela Petro foram destinados à inclusão da Cielo (CIEL3), "diante da percepção de que as margens tendem a se estabilizar diante da conclusão da maior parte das negociações de descontos das taxas junto aos credenciados", avalia a Gradual.


Cenário macroeconômica
O economista-chefe da corretora, André Perfeito, ressalta que as medidas macroprudenciais adotadas pelo Banco Central e a elevação da Selic já começam a surtir efeitos, resultando em acomodação em diversos agregados econômicos, o que, segundo ele, deve se acentuar.


Entretanto, a pressão inflacionária segue e só deve ser revertida ao final de 2012, especialmente em função da valorização dos alimentos e do "choque no grupo transporte via etanol", acrescenta Perfeito.


DesempenhoNos últimos sete dias, a carteira recomendada da Gradual apresentou desempenho superior ao registrado pelo Ibovespa, ao recuar apenas 2,78%, enquanto o índice registrou queda de 4,21%. No acumulado do ano, o portfólio da corretora mostra valorização de 3,12% ante o recuo de 3,47% do benchmark. 


Confira a carteira recomendada da Gradual:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**	Peso
Petrobras	PETR4	R$ 37,50	42,31%	10%
Vale	VALE5	R$ 60,50	30,30%	15%
Copasa	CSMG3	R$ 33,00	17,86%	10%
Eternit	ETER3	R$ 14,00	27,62%	15%
EzTec	EZTC3	R$ 18,00	22,86%	5%
Brookfield	BISA3	R$ 11,70	33,26%	10%
Telemar Norte Leste	TMAR5	R$ 65,00	13,26%	10%
Banco do Brasil	BBAS3	R$ 39,40	38,87%	10%
Ferbasa	FESA4	R$ 17,70	35,53%	10%
Cielo	CIEL3	R$ 20,00	46,63%	5%
* Preço-alvo para 12 meses **Potencial de valorização em relação ao fechamento de 12 de abril

Operação de COMPRA de ITSA

COMPRA de ITSA
Condição de entrada: R$ 12,85
Condição de stop: rompimento dos R$ 12,28
Motivo da operação: Rompimento de LTB e resistência horizontal no gráfico diário.
Tipo da operação: Swing  trade curto.
Objetivos: R$ 13,37 e R$ 14,00.

Planner retoma cobertura sugerindo compra de Hypermarcas

Por: Equipe InfoMoney
13/04/11 - 12h49
InfoMoney

SÃO PAULO – Reiniciando a cobertura dos papéis da Hypermarcas (HYPE3) com recomendação de compra, a Planner atribuiu um preço-alvo de R$ 25,15 para dezembro de 2011, valor que corresponde a um upside (potencial de valorização teórico) de 21,5%, frente ao fechamento da sessão da véspera.


Além do upside mencionado, a recomendação foi motivada por fatores como a perspectiva favorável quanto ao crescimento dos segmentos em que a companhia participa; o ganho fiscal adquirido através da amortização do ágio que a Hypermarcas possui; e, por fim, a expectativa de alavancagem nas margens, como reflexo de ganhos em sinergias a serem capturadas das últimas aquisições da empresa.


Posicionamento estratégicoA avaliação do analista da corretora, Francisco Kops, é de que a Hypermarcas é um forte player em dois mercados dos mercados em que atua, sendo eles, higiene e beleza pessoal e farmacêutico, ambos com grande potencial de crescimento. 


O cenário brasileiro, em termos de envelhecimento da população e expectativa para o crescimento de renda, corroboram as teses deinvestimento no setor. Após a aquisição da Mantercorp, a Hypermarcas se tornou o segundo principal laboratório no País no quesito receita, contando ainda com escala suficiente para elevar suas margens no setor. 


Aquisições e queda das margens em 2010A indicação elaborada pela corretora é que a Hypermarcas reduza seu movimento de aquisições para poder focar na captura das sinergias e na retomada dos níveis de margens para este ano.


A empresa realizou um grande número de aquisições, expandindo sua estrutura de capital de forma mais rápida do que conseguirá capturar as sinergias. Esse processo pressionou as principais margens da empresa em 2010. 


Questão do ágioForte atrativo para fins de investimentos, a empresa deve passar os próximos cinco anos sem ter que se preocupar com gastos de imposto de renda. O benefício se dá por conta das aquisições realizadas pela empresa recentemente e pelo tratamento fiscal realizado para a amortização do ágil.

Operação de COMPRA de PCAR4

COMPRA de PCAR4
Condição de entrada: R$ 65,87
Condição de stop: rompimento dos R$ 62,95
Motivo da operação: Papel corrige e usa como suporte a retração de Fibonacci.
Tipo da operação: Swing  trade curto.
Objetivos: R$ 68,90 e R$ 71,00.

Barclays não vê perspectivas boas para siderurgia e recomenda mineradoras

Por: Equipe InfoMoney
12/04/11 - 12h02
InfoMoney

SÃO PAULO - Os analistas do Barclays Capital são taxativos em declarar sua preferência por empresas de mineração em detrimento das produtoras de aço, discordando dos que já defendem o retorno do posicionamento em ações das siderúrgicas brasileiras.


Para Leonardo Correa e Renato Antunes, enquanto "alguns prospectos para o setor indicam melhora nos próximos trimestres, nós alertamos investidores acerca do risco de decepção com resultado e a deterioração das notícias para o setor" de siderurgia.


A dupla alerta que o momentum do preço do aço no mercado internacional perde fôlego e ao mesmo tempo o setor ainda sofre com uma pressão de custos de produção.


Câmbio e queda de competitividade
Para completar, as siderúrgicas brasileiras saem prejudicadas da valorização do real, que, segundo o Barclays, já é tida como inevitável pelo Governo, o que aumenta ainda mais a base de custos do aço produzido no País, em relação ao dólar.


Frente a este cenário, Correa e Antunes calculam um prêmio médio de 4% para o aço plano, antes do reajuste esperado de preços, que quando ocorrer deve elevar o prêmio para cerca de 10%, e não mais que isso, sendo improvável ainda um novo reajuste no horizonte próximo.


Usiminas não entusiasma
Ao analisar especificamente a Usiminas (USIM3,USIM5), a dupla prevê a geração de ROIC (Retorno sobre Capital Investido) entre 5% e 9% entre 2011 e 2014, bem abaixo do WACC (custo médio ponderado do capital) estimado em 11%. 


Na hora de concluir o valuation, Correa e Antunes discordam que as ações da Usiminas devem ficar em linha com o valor de reposição (R$ 32,50), embora reconheçam a importância da ferramenta. Para a dupla, a ausência de perspectiva de entrega de EVA (ValorEconômico Agregado) justifica esta leitura.


Preferências do setor
Dessa forma, a Usiminas fica atrás de Gerdau Metalúrgica (GOAU4), Gerdau (GGBR4) e CSN (CSNA3) na preferência do Barclays dentre as siderúrgicas nacionais.

HSBC reduz exposição a commodities em carteira para o 2º trimestre

Por: Anderson Figo
12/04/11 - 11h19
InfoMoney

SÃO PAULO - Com perspectiva de que as ações globais podem se manter voláteis nos próximos meses, o HSBC divulgou sua carteira recomendada para o segundo trimestre deste ano. Em relação ao portfólio sugerido nos três primeiros meses de 2011, o banco optou por manter apenas os papéis da CCR (CCRO3) e da OdontoPrev (ODPV3).


Assim, para o período que compreende abril a junho, o HSBC acrescentou em sua lista de recomendações os papéis de Itaú Unibanco (ITUB4), AmBev (AMBV4), Lojas Renner (LREN3), AES Tietê (GETI3), OGX Petróleo (OGXP3) e São Martinho (SMTO3).


"Recomendamos uma rotação setorial para o segundo trimestre deste ano, com um distanciamento dos nomes de commodities (anteriormente overweight - expectativa de performance acima da média) e entrando em instituições financeiras, consumo e varejo (anteriormente underweight - expectativa de desempenho abaixo da média). Continuamos a recomendar apostas com proteção contra a inflação e mantemos a recomendação underweight em construtoras", destacaram os analistas Alexandre Gartner e Francisco Vanzolini.


Desempenho
No portfólio do HSBC para o primeiro trimestre deste ano, duas das ações recomendadas tiveram desempenho inferior ao mercado: os papéis PNA da Vale (VALE5) e PN da Gerdau (GGBR4).


Os analistas explicam que o ativo da mineradora foi afetado por problemas de governança corporativa a respeito da substituição do CEO (Chief Executive Officer) Roger Agnelli e mudanças potenciais no conselho de administração.


Por outro lado, segundo Gartner e Vanzolini, as ações ON da SLC Agrícola (SLCE3), ON da OdontoPrev e PN da Petrobras (PETR4) foram as que deram as maiores contribuições positivas para o portfólio, com altas de 14%, 7% e 6%, respectivamente, no período em questão.


A carteira do HSBC para o 1T11 teve performance positiva de 1,1%, enquanto o Ibovespa subiu 1,3% entre janeiro e março.


"Desde sua criação, em 25 de junho de 2010, nossa lista recomendada de ações, se medida em uma carteira com pesos equitativos, teria retornado 31,4%, em comparação a 7,6% do Ibovespa", disseram os analistas do banco.


Confira as recomendações do HSBC para o 2T11:

Empresa	Código	Recomendação
Itaú Unibanco	ITUB4	Overweight*
Lojas Renner	LREN3	Overweight
AmBev	AMBV4	Overweight
OdontoPrev	ODPV3	Overweight
CCR	CCRO3	Overweight
AES Tietê	GETI3	Neutro
OGX Petróleo	OGXP3	Overweight
São Martinho	SMTO3	Neutro
* Perspectiva de desempenho em linha com a média do mercado

Itaú Unibanco
De acordo com os analistas do HSBC, caso sejam anunciadas mais medidas macroprudenciais significativas pelo BC brasileiro, a tese de comprar ações do setor financeiro é atrativa.


Lojas Renner
A análise de Gartner e Vanzolini é de que as ações LREN3 proporcionam exposição ao ciclo de revisão para cima no crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) e, ao mesmo tempo, oferecem um isolamento das classes de renda mais baixas.


AmBev
O papel da AmBev, segundo o HSBC, é uma aposta defensiva contra a inflação. Além disso, os analistas do banco chamam atenção para o poder de colocação de preços da empresa em um ambiente de emprego forte e ganhos salariais reais.


São Martinho
As ações SMTO3 foram adicionadas no portfólio do banco, apesar da intenção de se manter longe das commodities no 2T11. Isso porque, segundo os analistas, a empresa representa a mais importante produtora de açúcar e etanol no Brasil, além do fato de que as recentes baixas tornaram o papel uma oportunidade de compra.


AES Tietê
Segundo o HSBC, a companhia representa uma das maiores apostas diretas contra a inflação no Brasil, com volumes de venda totalmente contratados e preços 100% indexados ao IGP-M (Índice Geral de Preços - Mercado), o qual o banco espera que chegue em 7% em 2011.


OGX Petróleo
Por fim, Gartner e Vanzolini afirmam que a recomendação dos papéis da OGX Petróleo decorre dos importantes catalisadores no curto prazo para a ação.