Citi eleva preço-alvo para ADRs da AmBev, à espera de resultados

Por: Equipe InfoMoney
31/01/11 - 08h20
InfoMoney

SÃO PAULO – O Citi elevou o preço-alvo para os ADRs (American Depositary Receipt) da AmBev (AMBV4), passando de US$ 29,20 para US$ 32,00, enquanto investidores aguardam os resultados do último trimestre de 2010. Considerando-se o rendimento com dividendos, o potencial teórico de valorização é de 23,1% frente ao último fechamento.


“Apesar das tensões geopolíticas, preocupações com inflação e a rotação de volta para os mercados desenvolvidos, nós esperamos que os resultados da AmBev em 3 de março sirvam como um catalisador positivo para as ações”, apontaram Celso Sanchez e Martha Shelton, analistas do Citi.


Segundo Sanchez e Shelton, um equilíbrio entre preço e mix de produtos deve levar a receita e o Ebitda (geração operacional de caixa) a uma alta de 15% e de 21%, respectivamente, o que representaria o melhor dos últimos oito trimestres para este último. Apenas no Brasil, o crescimento de 6,5% do volume e a leve queda nos preços reais levaram as projeções dos analistas a uma alta de 11% no período.


Os analistas apontam que os preços mais altos no quarto trimestre refletem os esforços da empresa em capturar as oportunidades de lucro criadas por uma alta demanda e de se antecipar à inflação.


Melhores que a Anheuser-Busch InbevDeste modo, enquanto o momentum das receitas e dos lucros da AmBev continua forte, o volume da Anheuser-Busch InBev nos EUA ainda apresenta falta de visibilidade, cuja reversão poderia representar uma transferência do interesse dos investidores da AmBev para a InBev.


“Enquanto ela aguarda por uma evidência mais convincente de que os volumes estão se estabilizando, a AmBev provavelmente permanecerá mais atrativa que a Anheuser-Busch InBev no curto prazo”, escrevem Sanchez e Shelton em relatório.