Destaque do dia - Citi Corretora

Brasil Foods SA (BRFS3.SA) — Destaques da Teleconferência do 4T09

O que Há de Novo? — A BRF realizou, ontem, sua teleconferência sobre os resultad os do 4T09, com a presença do presidente, José Antonio Fay, do diretor financeiro, Leopoldo Saboya e do diretor de exportação, Antonio Augusto.
Carlos Albano

Outros destaques

Minerva SA (BEEF3.SA) — Resultados do 4T09: Bons, Mas um Pouco Abaixo das Nossas Projeções

Receita líquida de R$ 689 milhões, dentro das nossas projeções, e 4,3% abaixo dos números preliminares divulgados em janeiro de 2010, de R$ 720 milhões. O EBITDA de R$ 53 milhões aumentou 80% na comparação anual e ficou 3,7% abaixo das projeções, O lucro líquido de R$ 18 milhões ficou 28% a baixo das estimativas devido a despesas financeiras mais altas. Os resultados da empresa foram bons, apesar da receita ter ficado 4% abaixo dos números preliminares divulgados em janeiro passado. O cenário para a empresa é positivo já que a mesma está ampliando capacidade num momento em que a demanda deve reagir. Esperamos uma recuperação gradual das margens durante todos os trimestres de 2010 e estimamos uma margem EBITDA de 8% para o ano, 100 pontos básicos acima da margem do ano passado.
Carlos Albano

CPFL (CPFE3.SA) — Resultados do 4T09: Números Operacionais em linha; Lucro Líquido Melhor do que o Esperado nos Impostos e Despesas Líquidas Mais Baixas

A CPFL divul gou seus resultados do 4T09 ontem, depois do fechamento do mercado. A receita líquida alcançou R$2.840 mi (alta de 12,6%), 1,8% acima da projeção do Citi e 4,0% a frente do consenso (fonte: FC). O EBITDA informado ficou em R$746 mi (alta de 3,2%), 3,6 % acima da nossa previsão e do consenso. O lucro líquido foi de R$425 mi (alta de 25,1%), ultrapassando as nossas estimativas (27,6%) e o consenso (29,3%). Nenhuma mudança substancial no desdobramento do EBITDA, com a distribuição sendo responsável por 67% do total e a geração e comercialização por 33% (após eliminações).
Marcelo Britto

Processadores Brasileiros de Alimentos — Exportações de Fevereiro/10: Recuperação das Aves, mas ainda em queda no ano

A SECEX divulgou os números preliminares das exportações brasileiras de carne fresca em fevereiro. Os primeiros dois meses do ano confirmam nossa visão de que a carne bovina deve ter melhor desempenho do que as aves, que ainda precisam de uma significante recuperação para alcançar nossas estimativas. Mantemos nosso rating de Comprar para a Marfrig e de Manter para a Brasil Foods.
Carlos Albano

Fibria Celulose SA (FBR.N) — Destaques da Teleconferência – Tom Positivo da Diretoria

O tom da diretoria executiva da Fibria durante a teleconferência sobre os resultados do 4T09 foi positivo; destacando os seguintes fatores para 2010: 1- Equilíbrio apertado entre a oferta e a demanda da celulose (China com forte demanda, Europa e EUA se recuperando e oferta limitada), 2- Custos de produção estáveis (perto de R$ 440/ton, sinergias podem causar surpresas), 3- Desalavancagem (espere um indicador da dívida líquida/EBITDA perto de 4x).
Juan G Tavarez

Clips de Papel da AL – Idéias do Mês — Terremoto no Chile – Avaliando o Impacto no Mercado Global de Celulose

Este mês tentamos avaliar o impacto sobre o setor de papel e celulose do devastador terremoto de magnitude 8,8 que atingiu o Chile no último final de semana. Estimamos a perda de aproximadame nte 370.000 toneladas na produção de celulose (cerca de 1 mês de produção), uma vez que a maioria dos produtores está na região afetada (322 km ao sul de Santiago), negativo para os ganhos no 1S10 no Chile; mas positivo para o aumento de preço da celulose em março. 
Juan G Tavarez

CEMIG (CMIG4.SA) — Presidente Confirma Negociação das Companhias de Distribuição da Endesa no Brasil; O Novo Presidente da Light Toma Posse Hoje

Em uma entrevista ao jornal Valor Econômico, o presidente da Cemig, Djalma Morais, confirmou que a Cemig está negociando com a Endesa participação nas suas distribuidoras no Brasil, com o foco principal na distribuidora Ampla (que opera fora da área metropolitana do Rio de Janeiro). Embora essas notícias ainda não tenham sido confirmadas pela Endesa, continuamos vendo a atual maratona de Fusão e Aquisição da Cemig como um fator de risco importante que contribui substancialmente para um overhang. A Light é o nosso meio preferido para negociar o papel da Cemig, dada a potencial integração e o desconto em relação à Cemig no valuation do Preço/Lucro (a Light está sendo negociada a aproximadamente 7x o estimado de 2010-2011, contra aproximadamente 10x da Cemig).
Marcelo Britto

LIGHT (LIGT3.SA) — Notícias Divulgam que o Ex-presidente da Aneel será Nomeado Presidente da Light

O Jornal Valor Econômico divulgou ontem que Jerson Kelman, ex-presidente da Aneel (2003-2008), será nomeado presidente da Light em uma reunião extraordinária do conselho administrativo marcada para hoje. Outras mudanças administrativas serão: Jose Luiz Alqueres (atual presidente) será nomeado presidente do conselho de administração da companhia. Ronnie Vaz Moreira deverá permanecer como diretor financeiro.
Marcelo Britto

M Dias Branco (MDIA3.SA) — Resultados do 4T09: Fracos por todo o balanço

Os resultados do 4T09 foram fracos por todo o balanço . A receita líquida de R$ 574 milhões, com queda de 5% no trimestre e de 3% na comparação ano-a-ano, ficou 11% abaixo das projeções. A margem EBITDA de 16,9% (Citi: 21,4%) foi menor do que a de 20,1% no 3T09, mas 200 pontos base maior na comparação anual. O lucro líquido de R$ 70 milhões representou uma queda de 27% no trimestre e ficou 32% abaixo das estimativas.
Carlos Albano