Cenário Econômico Semanal – 15 a 19/Fevereiro

[+] Veja esta e outras notícias em www.enfoque.com.br Cenário Econômico Semanal Apesar de uma semana mais curta por conta do Carnaval no Brasil e do feriado do Dia do Presidente nos Estados Unidos, o período foi bastante movimentando para os mercados financeiros que ficaram de olho nas discussões a respeito da dívida da Grécia e de indicadores da economia americana. No entanto, todo esse clima de incerteza da última semana perdeu força com as informações de que a União Europeia fez duras exigências para que a Grécia realize corte nos gastos e reduza o déficit do orçamento. Essa medida serviu para animar os investidores. Cenário interno No mercado interno, com a semana curta por conta do Carnaval, o principal destaque ficou para a divulgação da segunda parcial do IGP-M de fevereiro. O índice teve variação positiva de 1,1% no período. Os dados da balança comercial, que seriam divulgados na quarta-feira pela tarde, foi adiado para a segunda-feira dia 22 por conta do feriado prolongado no Brasil. Com isso, somente o noticiário externo norteou os negócios na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). As notícias positivas no decorrer da semana serviram para que o principal índice da bolsa paulista, o Ibovespa, acumulasse alta de 2,6% aos 67.597 pontos. Confira o gráfico diário: As maiores altas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VARIAÇÃO USIMINAS USIM5 49,50 7,26% BRADESPAR BRAP4 40,70 7,13% USIMINAS USIM3 48,93 6,37% ROSSI RESID RSID3 14,43 5,87% B2W VAREJO BTOW3 39,70 5,87% As baixas altas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VARIAÇÃO MMX MINER MMXM3 13,98 -9,81% TAM S/A TAMM4 33,72 -6,59% COPEL CPLE6 38,20 -3,54% BRASIL TELEC BRTO4 12,74 -3,04% TELEMAR TNLP4 31,91 -2,27% Mais negociadas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VOLUME SEGMENTO VALE VALE5 R$ 45,10 1.690.049.152,00 Minerais Metálicos PETROBRAS PETR4 R$ 34,35 1.152.979.648,00 Exploração e/ou Refino PETROBRAS PETR3 R$ 38,60 356.438.896,00 Exploração e/ou Refino ITAUUNIBANCO ITUB4 R$ 37,40 355.792.240,00 Bancos USIMINAS USIM5 R$ 49,50 315.999.952,00 Siderurgia Cenário Externo A reunião dos ministros da União Europeia chamaram a atenção dos investidores no início da semana. Entre as exigências impostas para a Grécia está a redução do déficit do orçamento em 2 bilhões de euros até o dia 16 de março. Para isso, foi sugerido o aumento de impostos e o corte de pessoal. Nos EUA, a grande surpresa veio na quinta-feira a noite, após o fechamento dos mercados. O Federal Reserve decidiu aumentar a taxa de desconto interbancário, o que levou os investidores a temer pelo fim do pacote de ajuda. No entanto, a notícia não foi o suficiente para derrubar os mercados. Entre os indicadores da economia americana, destaque para o PPI e o CPI. O primeiro, que mede preços ao produtor, teve avanço de 1,1% em janeiro. Já o que se refere ao consumidor, avançou 0,2%. Nos dois casos, os aumentos Como em outros mercados, Wall Street reagiu bem ao noticiário da semana. O Dow Jones, por exemplo, avançou 3,0% e fechou a semana aos 10.402 pontos. No caso do S&P 500, a alta foi de 3,1% aos 1.109 pontos. Já o Nasdaq CP ganhou 2,8% aos 2.243 pontos. Confira os gráficos de longo prazo: Dólar: A semana foi de desvalorização da moeda americana, em uma semana marcada pela retomada da confiança no que diz respeito à posição da União Européia sobre a dívida grega. Com isso, o dólar caiu 2,9% e fechou a semana a R$ 1,805 para a venda e R$ 1,803 para a compra. Confira o gráfico de longo prazo:

Destaque do dia - Citi Corretora

Aço da América Latina — Prévia dos Resultados do 4T09: TX, GGBR, USIM, CSNA

As siderúrgicas da América Latina começam a divulgar seus res ultados na próxima semana. O EBITDA agregado deve melhorar na comparação trimestral devido à maior utilização de capacidade no Brasil e ao maior valor agregado no mix de produtos. Com relação ao EBITDA do 3T09, esperamos que a Usiminas tenha os maiores ganhos (+64%, trimestre-a-trimestre) e a Gerdau um desempenho sequencial mais fraco (-7% t/t) decorrente da Ameristeel. Os resultados da Ternium devem ser semelhantes aos do 3T09, com custos menores compensando alguma fraqueza nos preços/exportações do México. A Usiminas começa a divulgar resultados em 4 segmentos, melhorando o entendimento dos investidores sobre sua lucratividade. Nossas conversações sugerem que vários investidores esperam que a Gerdau não atinja todas as metas, o que frequentemente pode ser um sinal de tendência de alta.
Alexander Hacking, CFA

Outros destaques

TRACTEBEL (TBLE3.SA) — Prévia dos Resultados do 4T09. Ajustando Estimativas. Mantemos Comprar.

A Tractebel deve divulgar seus resultados do 4T09 dia 24 de fevereiro após o fechamento do mercado (teleconferência marcada para o dia 26 de fevereiro). Mantemos nosso rating de Comprar e preço-alvo de R$27,82 para a Tractebel uma vez que continuamos com nossa visão positiva para a companhia para este ano e os próximos. A revisão das nossas estimativas para o trimestre compreende receita líquida de R$848mi (queda de 0,2% no comparado ano sobre ano e queda de 4,3% no comparado mês sobre mês), EBITDA de R$554mi (alta de 4,3% ano sobre ano e queda de 2,8% mês sobre mês) e lucro líquido de R$333mi (alta de 20, 9% no comparado ano sobre ano e alta de 16,6% mês sobre mês). A nossa estimativa do LPA, ou lucro por ação, é de R$0,51 (acima do consenso de R$0,47).
Marcelo Britto

SUBSCRIÇÃO MMXM3

- negociação de direitos na Bovespa até dia 11/03/2010.

- subscrição pela Custodia em Bolsa até o dia 16/03/2010. Após esta data somente o próprio cliente indo ao banco Custodiante.

- subscrição no banco até dia 18/03/2010.

- valor percentual 55, 0104%

- preço da subscrição R$ 7,26

TAM É MULTADA EM R$ 1,948 MI POR DESCUMPRIR REGRAS DO CALL CENTER

Brasília, 19 - A companhia aérea TAM foi multada em R$ 1,948 milhão por descumprimento das regras de atendimento do Call Center, fixadas pelo decreto 6.523 de 2008. A empresa teria cometido duas infrações, segundo o Departamento de Proteção e Defesa do Consumidor (DPDC), do Ministério da Justiça.

Segundo o DPCD, a primeira irregularidade estaria na não existência das opções "reclamação" e "cancelamento" dentre as apresentadas ao consumidor no atendimento telefônico. O outro problema foi o tempo médio de espera, que superava três minutos. O decreto estabelece um prazo máximo de um minuto. "É uma autuação simples, mas bastante importante", afirmou à Agência Estado o diretor do DPDC, Ricardo Morishita.

O processo foi instaurado contra a TAM em novembro de 2009, mas o fim da investigação ocorreu apenas nesta semana com a punição da empresa. Morishita explicou que o valor da multa foi calculado com base na condição econômica da companhia aérea, a vantagem auferida com o descumprimento do decreto e a gravidade das irregularidades.

Várias empresas já foram autuadas, mas o diretor do DPDC diz que o número de denúncias pelo uso do Call Center tem diminuído. Ele alerta para a necessidade de o consumidor continuar procurando os seus direitos. "O consumidor não tem de desenvolver habilidades especiais para cancelar ou reclamar de um serviço", afirma.

Morishita lembra que muitos Procons, como o de São Paulo, oferecem um espaço no próprio site para que o consumidor possa fazer sua denúncia. Ele orienta o consumidor a solicitar sempre, após o atendimento no Call Center, uma cópia da gravação da conversa. O diretor informa que as empresas são obrigadas a fornecerem uma cópia em CD ou por e-mail. "Poucos consumidores utilizam a cópia da gravação. Se a empresa se

recusar a fornecer, já gera a presunção da veracidade da alegação da reclamação do consumidor", explica.

Ele diz que a solicitação da cópia da gravação é um instrumento criado para garantir o bom atendimento. "Se cada consumidor pedir a cópia da gravação, é a garantia de que o atendimento será melhor", defendeu. Ele lembra que a gravação também pode ser usada como prova na Justiça para um pedido de reparação de danos. (Renata Veríssimo)

Fonte: AE Broadcast

Indicadores EUA - 11h30

EUA: CPI: Índice de preços ao consumidor (M/M): 0,2%; previsão: 0,3%

EUA: CPIexceto alimentos/energia (M/M): -0,1%; previsão: 0,1%

EUA: CPI: Índice de preços ao consumidor (A/A): 2,6%; previsão: 2,8%

EUA: CPI: exceto alimentos/energia (A/A): 1,6%; previsão: 1,8%

Fonte: Bloomberg

Próximos Indicadores:

13h00:

Inadimplência de hipotecas

Destaque do dia da Citi Corretora

Destaque do dia

Celulose & Papel Brasileiros – Janeiro/10 — Resultados Fracos – Queda na Exportação de Celulose para China, Alta na Importação de Papel

Em nossa opinião, os resultados de janeiro foram, em geral, fracos – negativo tanto para o segmento de papel quanto para os produtores de celulose no Brasil. A atividade de celulose mostrou uma retração, motivada por uma queda nas exportações à China (a demanda mais fraca da China pode congelar o recente momentum dos preços) e as importações de papel revestido aumentaram tanto no comparado mês sobre mês quanto no ano sobre ano. Somos compradores da Fibria (FBR) e Suzano (SUZB5), e usaríamos qualquer fraqueza para ganhar posições.
Juan G Tavarez

Outros destaques

Processadores Brasileiros de Alimentos — Revisão Mensal – Janeiro de 2010

As exportações de janeiro foram fracas para a carne bovina e para as aves, em parte devido às importações ainda frágeis da União Europeia. As exportações de suínos tiveram um incremento positivo dado pela Rússia. Nos próximos meses, esperamos uma recuperação gradual para a carne bovina, acompanhando a economia mundial. Embora mantenhamos nosso cenário de crescimento de volume de 5% para as aves, os fracos números de janeiro colocam esse cenário sob risco.
Carlos Albano

 

Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3.SA) — Cimpor: CSN Aumenta Oferta, Mas Ainda Fica Abaixo das Outras

A CSN elevou sua oferta pela fabricante de cimento Cimpor em 7,5% (de € 5,75/ação para € 6,18/ação), mas a oferta ainda parece muito baixa para ser bem sucedida, em nossa opinião. É encorajador que a diretoria executiva tenha mantido sua disciplina de preço mesmo tendo recursos para superar a oferta da Camargo. Mas os acionistas não estão livres de risco já que o CADE pode bloquear os acordos da Votorantim e/ou da Camargo, levando as ações da CSN a retraçar perdas anteriores (que foram subsequentemente recuperadas). Mantemos nossa classificação de Comprar para a CSN devido ao nosso cenário positivo para os preços do minério de ferro.
Alexander Hacking, CFA

Estoques de Petróleo

EUA/DOE: Estoques de Petróleo: + 3,085 milhões de barris ; previsão: +1,8 milhões de barris

EUA/DOE: Estoques de Gasolina: + 1,62 milhões de barris ;previsão: +1,5 milhões de barris

EUA/DOE: Estoques de Destilados: - 2,94 milhões de barris ; previsão: - 1,5 milhões de barris

Fonte: AE Broadcast